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焦点平台登录：外媒：波兰政府公开指责总统“背叛”

Sun, 15 Mar 2026 07:12:16 +0800

参考消息网3月13日报道 据法新社3月12日报道，亲欧洲的波兰政府12日宣布，总统纳夫罗茨基否决波兰政府加入欧盟安全计划是“背叛行为”。这一计划原本能以借款形式给波兰带来数百亿欧元以加强防务。

报道称，作为俄罗斯、白俄罗斯的邻国，波兰近些年在军队和国防工业现代化方面进行大规模投资。2026年，波兰军费开支已经超过了本国国内生产总值（GDP）的4.8%，这是北约国家里国防开支占比最高的国家之一。

为了加速实行军事现代化，图斯克政府指望的是总额高达1500亿欧元的欧洲安全计划，其中波兰可以独享440亿欧元。欧洲议会已经通过了这一计划，但是波兰总统纳夫罗茨基12日晚予以否决。

纳夫罗茨基在电视讲话中说：“我决定了，不让波兰签署欧洲安全计划。我永远不会签署一部会损害我们主权、独立以及经济和军事安全的法案。”

这位持民族主义立场的波兰总统认为，欧洲安全计划就是一个特洛伊木马，会得以让欧盟对波兰施压，尤其是在分发资金方面。他认为，欧洲安全计划也有可能让波兰“数代人”背上债务。（编译/芦龙军）

焦点娱乐官方：MiniMax没疯，市场疯了

Wed, 04 Mar 2026 07:12:07 +0800

出品｜虎嗅黄青春频道

作者｜商业消费主笔黄青春

题图｜视觉中国

MiniMax 没疯，市场疯了。

上个月，投资者 AI 信仰的充值力度把港股砸懵了：MiniMax 股价于 2 月 20 日最高触及 980 港元 / 股，总市值一度突破 3200 亿港元——以 IPO 发行价 165 港元 / 股为基准，上市一个多月最高涨幅达 493.94%；即便经历回调，3 月 3 日收盘仍以 2574 亿港元市值位列港股第五大科技股，与老牌巨头百度、京东仅一步之遥。

MiniMax 能在二级市场扶摇直上，核心逻辑有两点：其一，它是港股市场极度稀缺的“纯 AI 原生标的”，全球 AI 产业高景气周期下，标的供给稀缺与市场资金需求旺盛形成供需错配，是其估值溢价的核心支撑；其二，对标全球估值 8400 亿美元的 OpenAI、3800 亿美元的 Anthropic，MiniMax 市值暴涨，本质是资本市场对中国 AI 企业全球化突围的乐观预期与信仰加持。

如果说 MiniMax 的市值狂飙源于市场情绪引爆，那么其上市后的首份财报，恰好为这场狂欢提供了基本面支撑。

3 月 2 日，顶着大模型“新王”光环的 MiniMax，向市场递上 2025 年全年财报。乍看之下，财报最吸睛的数字是净亏损 18.72 亿美元，同比扩大 302.3%。但这本质是会计准则下的“纸面亏损”——18.72 亿美元净亏损中，15.9 亿美元来自金融负债公允价值变动亏损，这是公司上市前发行的优先股因估值上涨产生的公允价值重新计量，属于非现金账面损失，不影响公司实际经营现金流。

剔除优先股公允价值变动、股份支付费用、上市开支等非经营性项目后，MiniMax 2025 年经调整净亏损仅 2.51 亿美元，亏损率较上年同期大幅收窄，释放出经营改善的积极信号。

拨开账面亏损的迷雾后，MiniMax 财报的“真实三围”便会清晰浮现。

收入坚挺

2025 年，MiniMax 总收入 7904 万美元，同比大增 158.9%，超出大摩、瑞银预期，增速领跑全球大模型行业——这不仅印证了业务基本面的坚挺，更展现出 C+B 双轮驱动收入结构的强韧性。

拆分业务来看，AI 原生产品作为业务基本盘，收入达 5308 万美元，同比增长 143.4%，占总营收的 67.2%。这部分收入主要来自海螺 AI、Talkie / 星野、MiniMax Agent 等产品，覆盖 AI 视频创作、AI 情感陪伴、AI 生产力工具三大核心场景，累计服务全球超 2.36 亿个人用户，覆盖 200 多个国家和地区。

至于开放平台及其他 AI 企业服务，收入达 2596 万美元，同比激增 197.8%，占总营收的比重从 2024 年的 28.6% 提升至 32.8%。截至 2025 年底，已服务全球超 100 个国家和地区的 21.4 万企业客户及开发者，Google Vertex AI、微软 Azure AI Foundry、Notion 等平台均已部署 MiniMax 模型，OpenCode、Kilo Code 更是将其列为首选模型。

值得一提的是，MiniMax 的收入结构已实现深度全球化。2025 年，公司海外市场收入达 5766 万美元，占总收入的 73%，彻底改写国产大模型的出海叙事，在全球市场实现 AI 技术的反向输出。

与此同时，MiniMax CEO 闫俊杰在财报电话会上披露的三组数据，更让市场为之疯狂：

公司在 2 月的年化经常性收入（ARR）已突破 1.5 亿美元，是 2025 年全年营收近 2 倍；
M2 系列文本模型 2 月平均单日 Token 消耗量增至 2025 年 12 月的 6 倍以上，其中编程场景的 Token 消耗量增长超 10 倍；
开放平台 2 月新注册用户数达到 2025 年 12 月的 4 倍以上。

这意味着，2026 年第一季度，MiniMax 的业绩增长非但没有放缓，反而呈现指数级攀升。

毛利率翻倍

至于毛利率表现，往往被视作大模型企业底层工程能力与技术优化的显性指标。

2025 年，MiniMax 实现毛利 2008 万美元，较 2024 年的 374 万美元暴涨 437.2%，增幅远超收入增速；毛利率从 2024 年的 12.2% 大幅提升至 25.4%，实现翻倍式增长。

虎嗅研究发现，其毛利率大幅跃升的核心原因有两点：一是模型架构与算法持续优化，通过 MoE 架构、Lightning Attention 等技术创新，大幅降低单次推理的算力消耗；二是基础设施配置持续优化，实现了训练与推理环节的算力效率最大化。

这一推测从 MiniMax 电话会披露数据得到了验证。“截至 2026 年 2 月，M2 系列文本模型每百万 Token 推理算力成本，较 2025 年 12 月下降了超 50%；海螺视频生成模型的推理延迟，同期也下降了超 30%。”闫俊杰说道。

更具颠覆性的是，春节前发布的 M2.5 模型将 AI Agent 运行成本打到了可规模化落地的临界点——按照 M2.5 模型每秒 100 Token 的输出速度，1 个 Agent 连续运行一小时平均成本仅 1 美元。

也就是说，1 万美元可支撑 1 个 Agent 不间断运转约 416 天；扣除调度冗余、运维容错、峰值波动预留后，仍可完整支撑 1 个 AI Agent 连续运行一整年，彻底击穿了 AI Agent 从实验室走向生产环境的商业壁垒。

所以，M2.5 发布后，Token 消耗量出现指数级增长，仅发布首周调用量就暴涨至 3.07T Tokens，超过 Kimi K2.5、GLM-5 与 DeepSeek V3.2 三家总和。

极致人效比

财报中另一组反常数据也值得关注：2025 年，MiniMax 销售及分销开支从 2024 年的 8700 万美元降至 5190 万美元，同比大降 40.3%，但同期营收却暴涨 158.9%（约 2.6 倍）。

在全球 AI 应用市场，大多数 C 端 AI 产品的增长高度依赖买量获客，销售费用因此居高不下。而 MiniMax 走出了一条差异化增长路径：业务增长完全由产品自然增长驱动，而非移动互联网那套烧钱暴力美学“粉饰”，彻底打破了“消费级 AI 产品只能靠买量驱动增长”的行业固有认知。

具体到产品层面，情感陪伴产品 Talkie AI 在美国、菲律宾、英国等市场的年轻群体中疯狂圈粉，日活用户近千万，用户日均使用时长高达 70 分钟，超过国内爱奇艺、腾讯视频等主流长视频平台；海螺 AI 被称为“口袋里的好莱坞”，已成为全球视频生成领域的核心基础设施之一。

与此同时，公司研发效率也像“开挂”一样。2025 年，MiniMax 研发开支 2.53 亿美元，同比增长 33.8%，远低于 158.9% 的营收增速——这种以低研发投入增速撬动高营收增长的极致效率，在全球 AI 赛道中堪称独一档。

要知道，MiniMax 仅用 428 名员工、2.53 亿美元的年研发投入，就实现了语言、视频、语音、音乐四大模态模型的全球领先，而 OpenAI 一年的研发投入超百亿美元，是 MiniMax 的 40 倍以上。

一个非典型大模型样本

某种程度上，可以将 MiniMax 视作中国 AI 行业突围的非典型样本。

在大模型行业，技术能力是一切商业价值的根基。而 MiniMax 只用四年时间，构建了“全模态布局、高频迭代、极致性价比”三位一体的核心护城河，甚至在多个核心赛道，实现对海外巨头的追赶与超越。

这得益于 MiniMax 成立之初便跳出行业普遍采用的“先聚焦单一文本模型，再逐步拓展多模态能力”路径，转而坚持四大模态并行的全模态自研路线。

这种策略在创业初期曾饱受质疑——外界普遍认为，全模态布局会分散研发资源，导致企业难以在单一赛道形成核心竞争力。但四年后的 MiniMax，不仅在四大模态均具备全球领先的技术实力，更完成了跨模态融合的核心技术积累。

文本大模型层面，MiniMax 的迭代速度刷新了全球 AI 行业的纪录。从 2025 年 10 月 27 日 M2 模型发布，到 2026 年 2 月 13 日 M2.5 模型上线，短短 108 天，MiniMax 完成了 M2、M2.1、M2.5 三个主版本，以及 M2-her 细分版本的迭代升级。

与此同时，M2 还重新定义了大模型效果、价格与速度的平衡标准，具备编程、工具调用和深度搜索三项核心能力，在效果上接近全球顶尖水平，定价却仅为 Claude Opus 的 1/5，不足 GPT-4o 的 1/10 。

正是极致的性价比，让 M2 模型发布后迅速获得全球开发者社区的追捧，成为 OpenRouter 上首个日 Token 消耗量超 500 亿的中国模型，并登顶 HuggingFace 全球热榜，彻底打破海外巨头对高端大模型市场的垄断。

而视频、语音、音乐三大模态的全面突破，是 MiniMax 区别于其他大模型企业的核心优势。

在视频生成领域，MiniMax 的海螺系列模型，早已跻身全球视频生成赛道第一梯队。2025 年 6 月发布的 Hailuo 02 模型，推动 AI 视频生成进入原生 1080P 高清时代，在 Artificial Analysis 视频评测中排名全球第二；截至 2025 年底，海螺系列视频模型已帮助全球创作者累计生成超 6 亿个视频，在 Runway、Pika 等海外企业激烈角逐的赛道中，率先实现大规模商业化落地。

在语音智能领域，2025 年 10 月发布的 Speech 2.6 模型，实现了全球顶尖水平的超低延时，覆盖 200 多个国家和地区。截至 2025 年底，该系列语音模型已帮助全球用户累计生成超 2 亿小时的语音内容，成为全球应用最广泛的 AI 语音模型之一。

在音乐生成领域，2025 年推出的 Music 2.5 版本，单首作品生成时长可达 5 分钟，让模型能力从基础的片段生成，覆盖至专业级完整音乐创作场景，补齐了多模态创作的最后一块拼图。

谈及全模态布局的战略意义，闫俊杰在财报电话会上给出了清晰解释：“多个模态融合是持续提升智能的前提。过去四年，我们把每个模态都做到了行业领先，完成了第一阶段的积累；2026 年上半年即将推出 M3 和 Hailuo3 系列模型，能实现多个模态的深度融合，这正是我们的核心壁垒所在。”

据虎嗅了解，MiniMax 内部 Agent 实习生已覆盖近 90% 的员工，使用模式也从“教 Agent 怎么干活”，升级为“与 Agent 协同工作”。

这种根植于内部的深度渗透，逐渐聚集起两股势能：

其一，极致的组织效率提升。AI Agent 的全面应用，让公司组织链路大幅缩短，持续优化模型迭代、产品创新到服务用户的闭环，428 名员工就能实现远超行业平均水平的产出，人均创收达 18.5 万美元。

其二，模型迭代瞄准真痛点。多数大模型企业的模型优化只能依赖外部用户反馈，而 MiniMax 将公司的日常运营变成模型迭代的闭环场景，让研发始终瞄准真实的、高价值需求。

MiniMax 的平台野心

本次财报中，闫俊杰正式将公司战略锚定为“从大模型公司，向 AI 时代平台型公司迈进”。他认为，互联网时代的平台公司是流量入口，而 AI 时代的平台公司，能定义和推动新的智能范式，并在产品和商业上享受范式红利的组织。

战略的核心逻辑可概括为一个公式：平台价值 = 智能密度 × Token 吞吐规模。基于此，MiniMax 作出了极具差异化的战略选择：坚决不做移动端通用个人助手，避开与字节豆包、ChatGPT 等产品的正面竞争，将全部资源聚焦于 Agent 生产力场景、多模态创作、全球化市场三大方向。

与之匹配，闫俊杰对 2026 年的 AI 行业作出三大判断，并将其作为 MiniMax 接下来的核心战场：

第一，编程领域将迎来 L4 至 L5 级别的智能，从“工具”走向“同事级”协作——这意味着，AI 将从辅助代码补全的工具，进化为能独立完成工程设计、开发、测试的专业助手。

第二，办公领域将复刻 2025 年编程领域的进步速度，AI 智能体在办公场景的交付能力和渗透率会显著提升，这是比编程更大的市场。

第三，多模态创作将走向“直出可交付”的中长内容，甚至出现流式、实时输出的新形态——这意味着，视频、语音、音乐的生成门槛将被彻底击穿。

若行业发展真如闫俊杰所预判，这三大趋势叠加，将带来 1-2 个数量级的 Token 需求爆发，而 MiniMax 正在研发的 M3 和 Hailuo3 系列全模态融合模型，已为承接这一量级的需求增长做好准备。

当然，让市场陷入疯狂的 MiniMax，背后也暗藏着无法回避的风险与挑战。

首先，是高估值带来的泡沫破裂风险。按 3 月 3 日 MiniMax 港股收盘市值、2025 年营收计算，其市销率超 400 倍，处于极端高估区间——作为对照，全球 AI 龙头 OpenAI，市销率仅在 100 倍左右。

如此疯狂透支未来的增长预期，一旦后续技术迭代放缓、商业化增速不及预期，或行业竞争格局生变，其估值将面临剧烈的回调压力。

其次，版权合规始终是悬在 MiniMax 头顶的达摩克利斯之剑。2025 年 9 月，迪士尼、华纳兄弟、环球影业三大好莱坞巨头，联合对海螺 AI 提起版权侵权诉讼，合计索赔 7500 万美元，直指其视频生成模型未经授权使用大量版权影视内容。

对于全球化布局的 MiniMax 而言，欧美市场对 AI 版权的监管日趋严格，版权合规将是其全球化进程中无法回避的长期挑战。

再次，是地缘政治与海外监管的不确定性。MiniMax 73% 的收入来自海外市场，美国、欧洲是其核心收入阵地。但在中美科技博弈持续升级、欧盟 AI 监管日趋严格的背景下，欧美市场对中国 AI 企业的准入限制与合规要求势必会持续收紧。

届时，数据跨境合规、技术出口管制、外资安全审查等一系列监管壁垒，都可能对 MiniMax 海外业务的稳定性造成重大冲击。

最后，是巨头竞争与资金压力。AI 行业算力、人才成本居高不下，MiniMax 资产负债率已从 2024 年的 187.8% 升至 2025 年的 343.3%；而当前 AI 行业正处于技术迭代爆发期，海外的 OpenAI、谷歌、Anthropic，拥有远超 MiniMax 的资金、算力、人才与生态储备；国内字节、阿里、百度等巨头也在大模型领域持续加码。

一旦其他玩家在性价比、多模态能力上实现反超，MiniMax 现有市场份额与开发者生态，将面临剧烈洗牌。

综上，AI 的终局博弈从来不是一场短跑冲刺——让市场陷入疯狂，只是 MiniMax 被看见的开始。

# 虎嗅商业消费主笔黄青春、黄青春频道出品人，关注文娱社交、游戏影音等多个领域，行业人士交流加微信：724051399，新闻线索亦可邮件至 huangqingchun@huxiu.com

文章标题：MiniMax没疯，市场疯了

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阅读原文：MiniMax没疯，市场疯了_虎嗅网

河内1.5分彩：是“隐形”也是“全嵌入”，海信真空璀璨冰箱重塑家居美学艺术！

Thu, 19 Feb 2026 07:15:27 +0800

近日，海信冰箱重磅发布了一款可以“隐形”的海信真空璀璨607冰箱，此款冰箱的上市不仅是海信真空冰箱矩阵的升级完善，更标志着“真空”技术3.0的迭代创新——实现冰箱在家居中的完美嵌入，提高生活的品质感。

随着Z时代的到来，消费圈层的改变，悦己式消费，精致消费、颜值消费.....成为当下年轻人消费主流，而如今家居一体化正成为主流家装趋势，深受年轻人喜爱。有数据显示，目前有超过80%的消费者希望获得冰箱家居一体化使用体验，但想要实现这样的效果并不容易，因为普通冰箱在贴靠墙壁或橱柜摆放时，总是要留出10cm左右的间距，否则冰箱的散热、能耗都会受到影响。

要解决这一技术难题，就必须实现从自由嵌入式到零距离自由嵌入式再到零距离平嵌电冰箱的标准升级。为此，海信真空璀璨607冰箱在研发之时，就将“全嵌入”这一标准定位为“两侧零嵌入、正面平嵌不凸出、空间不浪费”三个维度，打造行业整机最薄机身，仅有599.5mm厚度，能够完美贴合橱柜，隐入橱柜之中，真正地做到隐形嵌入，不留痕迹，无卫生死角、空间不浪费。

当科技家电与艺术发生碰撞，我们相信它是富有美感并且具有意义的。一直以来海信冰箱始终坚持潜心做研发、深耕做产品，用心做服务，通过智慧科技的探索，将用户对美学追求和生活热爱相结合。相信，海信真空璀璨607冰箱的到来，是一次家居美学与科技的完美融合，同时也是探索新一代厨房场景的布局的点睛之笔。一个产品就可以整合不同厨居美学方案，满足不同户型的个性化需求，以智慧连接人与家居、科技家电、美学、创意的一次颠覆性创作。

重庆时时彩：《流浪地球 3》万达影城贴片曝光，沈腾造型片段首曝

Wed, 18 Feb 2026 07:12:26 +0800

IT之家

最会买购买电影票 2 月 17 日消息，有网友今日晒出了《流浪地球 3》的万达影城春节档独家贴片，沈腾的造型首度曝光。

从图中可以看到，沈腾饰演的角色穿着全套制服、手持枪支、佩戴眼镜，面对某个东西一脸惊恐。

从动态视频片段可以看到 171A 字样，沈腾饰演的角色在一片闪光中惊恐地倒下。

IT之家

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万达电影和流浪地球官方也确认了这一片段的真实性，IT之家将关注后续爆料信息。

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焦点娱乐：从黑胶播放器、歌词海报到AI绘画，QQ音乐率先基于AIGC布局听歌新体验

Tue, 03 Feb 2026 07:12:40 +0800

ChatGPT和GPT-4的火爆出圈,正让AIGC走入大众视野,其人机共创的创新模式,也在推动着各行各业内容创作与场景应用的变革。QQ音乐作为一家致力于用科技游戏社交为用户带来全方位的视听体验和创新玩法的音乐平台,正基于对AI技术领域的持续探索以及对音视频技术的前瞻洞悉,QQ音乐已在AIGC技术应用领域率先布局,推出国内音乐行业首个运用前沿AI技术的「AIGC黑胶播放器」,并上线升级「AI歌词海报」「AI歌曲封面」「AI动听贺卡」「AI绘画」[日签卡]「智能曲谱」「曲谱OCR」等一系列以AI推动的功能应用,使得音乐成为一种更加生动的艺术形式。同时,这些AI黑科技功能不仅能助力原创音乐人,为音乐人提供更多元的创作可能性,也为音乐爱好者带来更加前卫、个性化的音娱体验,引领着音乐行业的突破与革新。

在一系列基于AIGC能力的产品应用中,QQ音乐于本月初全新推出的「AIGC黑胶播放器」尤为引人关注。这是国内音乐行业首个运用前沿AI技术,通过文字、图片指令快速生成的播放器样式,其生成原理是运用AI技术工具进行视觉创作,将各种元素进行组合,快速生成创意脑洞参考。打开QQ音乐搜索“AI黑胶”,即可率先体验机械装甲、雪山白、积木科技游戏社交、工业灰、星辰黑、Future World 6款黑胶播放器皮肤,在绝妙的创意混搭中告别单调。

AI黑胶播放器

实际上,QQ音乐在去年就已经开启了基于AIGC技术的视觉场景变革。备受好评的「AI歌词海报」功能,其原理就是通过AI技术对歌曲的分析理解,提炼相应的视觉风格和绘画内容,再通过文字内容转图片的算法模块,从而生成主题鲜明、“声”动有趣的歌词海报。该功能的上线,让每一张分享至科技游戏社交平台的歌词海报都独具个性,大大提升了用户的分享体验。

AI歌词海报

QQ音乐「AI歌曲封面」同样是基于AIGC技术与音乐理解结合的一大成果,为大量没有专辑归属的游离歌曲自动化生成和适配歌曲封面,在改善用户观感体验的同时,也让音乐人及其作品的口碑得到提升。而「AI动听贺卡」则将用户自行编辑的祝福语自动生成藏头歌词,用选定的歌曲曲调来播放,给予用户更多的DIY乐趣,让每一份祝福都独一无二。此外,全新的「日签卡」,更是将对音乐的理解与趣味运势预测相结合,带来新奇丰富的情感体验。

AI歌曲封面、AI动听贺卡、日签卡

用AI进行绘画对于很多用户来讲并不陌生,即将在QQ音乐上线的「AI绘画」运用Muse AI算法,在将用户上传图片进行二次元风格创作的基础上,同时自动生成与之适配的二次元专属BGM,为用户带来趣味十足的音画共创新玩法。

AI绘画

对于广大的音乐爱好者,尤其是初学吉他、钢琴、尤克里里等乐器的弹奏者来说,QQ音乐通过AI自动生成的「智能曲谱」功能一直以来都可谓是一个“宝藏功能”,自推出以来,受到广大乐迷的广泛好评,其通过AI生成的曲谱信息与QQ音乐逐字歌词相结合,最终生成智能曲谱,为用户带来更加便捷的练习体验。在此基础上,QQ音乐又在业内首家推出「曲谱OCR」功能,基于图像识别的方法自动识别乐谱图片,提取其中的乐谱语义,结合歌词信息,一键生成相应的智能曲谱,让静止的图片曲谱动起来,自此摆脱枯燥呆板的练习过程,轻松弹唱每一首心仪的歌曲。

智能曲谱

伴随着AIGC技术能力的应用,QQ音乐将逐步开启一个由AI打造的音乐世界:不仅能激发乐迷朋友们的互动与参与度,更让他们既能在全新视听体验下欣赏音乐,同时还能够深入到音乐的内涵与意境之中,尝试去感知音乐并创造出更多的乐趣。未来随着人工智能的持续发展,QQ音乐仍将始终站在科技前沿,不断提升AIGC技术能力,拓展出更多应用场景,为用户、音乐人乃至整个音乐行业带来无限可能。

焦点平台官方：中国AIGC生态图谱发布美图公司入选

Mon, 05 Jan 2026 07:12:09 +0800

近期,基于市场需求,弯弓研究院在「2022中国营销科技游戏技术生态图谱 7.0版」的基础上,研究/绘制了聚焦于内容营销科技游戏领域的「2023中国内容科技&AIGC生态图谱 1.0版」,旨在让行业人士对产业当前发展格局有更直观的了解,美图公司入选图谱的图像细分赛道。

弯弓研究院指出,2022年,ChatGPT 3.0开始渐渐进入普通人的视界,其在生成内容上的惊人表现开始让AI技术在具体应用场景上得到切实应用。现在看来,这类专注于内容生成的应用,是AI变现的最佳范式。

入局者的迅猛增长预示着行业潜力挖掘速度的加快,而从行业数字化改革的角度看,数据作为新生产要素的作用日益凸显,内容科技潜力巨大。显然,企业的AIGC技术在B端的发轫,将是资本市场未来最大的看点。

其中包含阿里巴巴、百度、网易、腾讯、字节跳动、美图公司等头部科技企业都加入战局,在内容科技领域的不同细分赛道成为优秀代表。其中「内容生成(AIGC)」板块共有210家内容科技企业,含8个小类,其中「图像」26家、「文本」33家、「视频」26家、「音频」57家、「数字人」63家、「营销科技游戏」4家。

此次进入图谱的美图公司(01357.HK),是AIGC图像领域的代表企业。美图去年下半年推出了AI绘画功能,并在日本、美国、巴西、乌克兰、加拿大、澳大利亚、智利等全球十余个国家和地区引起强烈反响,一度赢得多个国家和地区的App Store免费总榜第一名。是国内AIGC应用在国外取得成功的少数案例。

弯弓研究院进一步指出,AIGC 作为继专业生成内容(PGC)和用户生成内容(UGC)之后一种新型生成内容的方式,将颠覆内容生产的流程和范式,推动内容生产向更有创造力和更加高效的方向发展。AI 技术的进步,确实意味着 AI 的普及,也标志了中国内容科技迎来奇点时刻。

根据弯弓研究院的调研,2017年-2022年期间,中国内容科技公司快速壮大,2018年1.0版本的「内容与体验」仅有50家内容科技公司,2022年,弯弓关注营销技术与内容科技的第六年,7.0版本图谱中的内容与体验相关公司已经增长至328家。

焦点登录：尾盘：美股小幅走低标普指数可能录得四连跌

Sat, 03 Jan 2026 07:12:04 +0800

北京时间1月1日凌晨，美股周三尾盘小幅走低，标普500指数可能录得连续第四个交易日下滑。美股交易进入2025年的最后一个交易日，标普500指数今年有望录得17%的涨幅。

道指跌151.69点，跌幅为0.31%，报48215.37点；纳指跌86.77点，跌幅为0.37%，报23332.31点；标普500指数跌23.28点，跌幅为0.34%，报6872.96点。

主要股指均有可能迎来连续第四个交易日下跌。但尽管如此，标普500指数仍有望锁定全年17%的涨幅，这是其连续第三年实现两位数的年度涨幅。

纳斯达克谷歌亚马逊道琼斯综合指数受益于人工智能热潮，今年迄今已上涨21%。

道指在2025年上涨13%，其涨幅落后的主要原因是其科技股的权重较低而略受拖累。

这标志着市场从今年4月初美国总统特朗普宣布全面提高关税引发的暴跌之后实现了显著反弹。今年4月特朗普突然宣布关税措施后，标普500指数一度濒临进入熊市，较2月高点下跌近19%，并自2024年4月以来首次收于5000点下方。

尽管如此，近期美股的下跌仍有些令人担忧，因为一年中最后五个交易日以及下一年的前两个交易日通常是季节性表现强劲的时期——常被称为“圣诞老人涨势”（Santa Claus rally）——通常会推动美股在年底再迎一波上涨。

投资者近期的获利了结，也可能预示着未来将出现一些波动。据此前接受调查的策略师预计，标普500指数在2026年可能再次录得两位数涨幅，但许多人担心，在企业盈利增长赶上高企的估值倍数之前，美股可能在大部分时间里陷入区间震荡。

威明顿信托（Wilmington Trust）投资策略与投资组合构建主管梅根·舒（Meghan Shue）表示：“展望明年，我们预计市场波动会稍大一些。”

她补充道：“我认为，当前这种调整是一种健康的板块轮动，为我们进入下一轮牛市做准备。我们预计牛市将继续，尽管我们仍然认为经济衰退的风险相当高。”

过去三年，人工智能（AI）一直是推动市场的决定性力量。2023年，标普500指数飙升24%，此前一年ChatGPT的推出引发了市场对最有可能从这场堪比互联网诞生初期的技术革命中受益的公司的狂热追捧。2024年，该指数又上涨了23%。

而在2025年，人工智能叙事有所分化，涨势开始向其他板块扩散，甚至所谓的“七巨头”（Magnificent Seven）股票的表现也出现分化。在大型科技股中，纳斯达克谷歌亚马逊道琼斯的母公司Alphabet成为最大赢家，年内迄今涨幅超过65%，投资者押注这家搜索巨头可能超越OpenAI。纳斯达克谷歌亚马逊道琼斯则表现落后，涨幅仅约6%。

此外，许多非“七巨头”的资产类别开始跑赢大盘。大宗商品表现尤为亮眼，黄金上涨逾66%，白银涨幅更超过165%。

截至周二收盘，美股也有望以月度上涨收官。道指12月已上涨1.4%，有望实现连续第八个月上涨，这是自2018年以来首次出现如此长的连涨纪录。标普500指数12月上涨0.7%，同样有望实现八连涨。纳斯达克指数上涨0.2%，正朝着九个月内第八个月上涨迈进。

周三经济数据面，美国至12月27日当周初请失业金人数录得19.9万人，为11月29日当周以来新低，不及市场预期的22万人。

美国劳工部周三表示，尽管市场担忧就业市场疲软，但裁员数量在年底持续走低。

截至12月27日当周，经季节性调整的初请失业金人数为19.9万，较前一周减少1.6万，也低于纳斯达克谷歌亚马逊道琼斯调查的经济学家普遍预期的22万。

这一数据与本月整体趋势一致，反映出当前“招聘少、解雇也少”的就业环境。12月初请失业金人数为23.7万，此后连续四周逐周下降。未经调整的数据显示，密歇根州和新泽西州的申请人数有所增加，但被得克萨斯州和加利福尼亚州的大幅下降所抵消。

同样，滞后一周公布的续请失业金人数减少了4.7万，降至187万。

焦点登录：科学家复原春秋时期日全食数据

Sat, 27 Dec 2025 07:12:07 +0800

参考消息网12月18日报道 西班牙《先锋报》网站12月4日发表题为《有记载的最古老日全食发生在2700年前的中国，它表明当时太阳变得更加活跃且地球自转加速》的报道，记者是戴维·鲁伊斯·马鲁利。全文摘编如下：

曲阜，这个中国古代鲁国都城陷入了一片漆黑。不，不是由于停电。公元前709年，当地史官首次记录了日全食。如今，2700年过去了，与之相关的谜团已被解开。

日本名古屋大学和英国雷丁大学的研究人员复原了那次日全食的数据，以重建公元前8世纪的太阳活动周期，并精确测算地球自转速度，结果发现，在经历了长时间的不活跃期后，太阳当时正变得更加活跃。

分析古老记载

据发表在《天体物理学杂志通讯》上的论文解释，研究人员分析了公元前709年7月17日鲁国朝廷所留下的古老记载，并发现一段对于被认为是日冕（太阳的外层稀薄大气，仅在日全食期间肉眼可见）的现象的详细描述。

所研究的信息出自著名哲学家孔子所著的编年史《春秋》。这部编年史是中国最古老的历史文献之一，按季节顺序（故得此名）记载了公元前722年至公元前481年鲁国12位君主在位期间发生的事件。

专家推测，该书大约是在日食发生后的两到三个世纪中汇编而成。书中对日食的记载为“日有食之，既”。后世的一份附录详细描述太阳“上下竟而黄”，这被认为是对日冕的记载。

名古屋大学教授、该论文的第一作者早川尚志在一份声明中解释说：“如果真是这样，那它就是现存最古老的对日冕的书面描述之一。”

当研究人员试图通过现代天文计算和地球自转速度重建来验证日食记录时，他们发现，从鲁国古都曲阜恐怕并不能观测到日全食。

专家们发现，先前的研究忽略了该城市的精确位置。为修正曲阜的坐标，科学家们查阅了考古发掘报告，发现之前使用的坐标与实际位置相差约八公里。

早川表示：“这项修正使我们得以精确衡量日全食期间地球的自转情况，计算太阳自转轴的方位，并模拟日冕的外观。”

修正坐标错误

中国在天文记录方面有着悠久传统。

历经多个朝代的这一系统性记录，为中国提供了世界上一些最完善的古代日食记录。尽管公元前709年的这次事件是对日全食最古老的明确书面记载，也可能是对日冕最古老的描述，但早川及其同事对文本的可靠性提出了质疑。

其矛盾之处在于，记载日冕的附录是《汉书》中添加的，而《汉书》的依据是那场日食发生七个世纪后所写的一段引文，当时地球自转速度较快，太阳活动则较为平静。

专家们在使用修正后的曲阜坐标获得新的精确测量数据后表示：“由于月球引力引起的海洋潮汐摩擦等多种因素，地球如今自转速度比2700年前稍慢。”

研究发现，此次日食期间的ΔT（衡量地球自转速度可变性的一个参数）在20.264秒至21.204秒之间。日本国立天文台研究员、该论文合著者相马充指出：“这组新数据修正了先前地球自转研究中的坐标错误。此外，它还提高了历史天文事件的年代测定和重建的精确度。”

寻找更多信息

这项研究还支持了近期基于树木年轮放射性碳数据的太阳活动周期研究。在光合作用过程中，树木会吸收碳，包括放射性碳，并将其储存在生长年轮中。

放射性碳浓度反映出过去的宇宙射线水平，而宇宙射线会随着太阳活动的增强而减弱，因此科学家们通过测定这一浓度数据来追踪太阳活动随时间的变化，从而得以重建过去的太阳活动周期。

每隔11年，太阳就会在活跃期与平静期之间交替。有时，这种规律会被更长的平静期所打破，这种平静期被称为“太阳极小期”。在此期间，太阳仅产生零星的太阳黑子。此次日食恰好发生在公元前808年至公元前717年这一被称为“新亚述极小期”或“荷马极小期”的太阳活动减弱期结束之后。

古代观测者对可能的日冕结构的描述表明，太阳在公元前709年左右已经恢复了常规太阳活动周期，具有显著磁活动，并达到了其11年周期的峰值。这印证了其他科学家通过重建树木年轮数据所得出的结论。

美国洛克希德-马丁公司太阳与天体物理实验室的孟金（音）博士总结说：“我们祖先当中的一些人是非常敏锐的观察者。将他们的细致记录与现代计算方法及历史证据相结合，我们或许能够找到关于数千年前地球和太阳的新信息。”（编译/苏佳维）

焦点娱乐官方：利润飙升140%，AI眼镜独角兽，势不可挡！

Wed, 03 Dec 2025 07:12:19 +0800

一块玻璃，能撬动多少未来？

蓝思科技，昔日曾凭借一块“苹果玻璃”一战成名。

如今，公司2025年第三季度业绩再次让它登上了“顶峰”：单季度营收207亿元，同比激增近20%，净利润17亿元，环比暴涨138%。

但，推动这一轮增长的却已不再是熟悉的手机玻璃，而是AR眼镜、机器人等AI新硬件。

蓝图转向，战场更新。

问题也随之而来：蓝思科技为什么要奔向智能领域？那个曾经靠苹果打下江山的它，又能成功“去苹果化”吗？

去苹果化，到哪一步了？

1993年，周群飞带着2万港币在深圳创立了蓝思科技，从做手表玻璃的小加工厂开始；2007年，她啃下了初代iPhone玻璃面板的技术难题，从此搭上了苹果的快车。

在绑定程度颇深的2022年，苹果甚至为蓝思科技贡献了七成的营收。

无论是iPhone、Apple Watch，还是最新的Apple Vision Pro，蓝思科技几乎没缺席过任何一款苹果的明星产品，公司一路高歌猛进，长成了全球消费电子玻璃领域的巨头。

但高度依赖一个客户，就像把鸡蛋放在一个篮子里——风险不言而喻。

2016年和2018年，iPhone销量两次滑坡，蓝思科技的业绩也跟着坐“过山车”，甚至出现过单季度亏损超4亿的窘境。

这段经历让公司深刻意识到：依赖单一大客户是一把“双刃剑”。企业的命运，不能只系于一家客户、一个产品周期。

痛定思痛，蓝思科技开始追问更根本的问题：玻璃的边界，究竟在哪里？

答案逐渐清晰：硬件只是载体，智能化才是未来。公司开始把触手伸向了AR/VR、机器人……不再局限于手机，只看苹果的脸色吃饭。

这些尝试为公司了打开新的增长空间。2025年上半年，蓝思科技除智能手机与电脑类的其他业务收入已占到了总营收的近20%，转型初见成效。

客户结构的变化更印证了这一趋势，在2024年年报里，蓝思科技第一大客户的营收比重已经降到了49.45%，虽然仍是重要伙伴，但“单极依赖”的局面正在慢慢改变。

可以说，蓝思科技正在从“一片玻璃”长成“一整片未来”。

机器人、AR眼镜——新的翅膀

那么，蓝思科技透过这片“玻璃”，在机器人、AR眼镜上下了哪些功夫呢？

2025年7月，蓝思科技成功登陆港股，集资47.68亿港元。

公司表示，将把约48%的募集资金用于丰富和扩展产品及服务组合，约14%用于提升垂直整合智能制造能力。

在其招股书中，公司多次提及了人形机器人、AR眼镜、AI眼镜等，可见其坚定向高端智能平台转型的决心。

首先，机器人，特别是服务型、协作型机器人，对结构件的要求极高：轻量化、高强度、耐用性、精密性、美观度。

而蓝思科技在智能手机上早已精通如何将玻璃和陶瓷等材料做得既坚固又轻薄，因此，这正中公司下怀。

经过年均20多亿的研发投入，蓝思科技成功将这种能力迁移到了机器人上，生产出了重量更轻、但强度极高的机器人外壳、骨架和关节部件。

当前，公司已成功进入北美及国内头部机器人供应链，关节模组、灵巧手、结构件已实现批量交付，蓝思科技还预计，2025年可出货人形机器人3000台，四足机器狗10000台以上。

更令人欣喜的是，公司不光在11月4日拿下了越疆机器人1万台四足机器狗整机组装订单，新设的机器人新总部也于同月18日正式投入了使用，产能有望进一步扩大。

其次，AR眼镜需要将虚拟图像与现实世界融合，其核心是光波导技术。

光波导技术被视为AR设备的“技术心脏”，直接决定着显示效果与设备的轻量化水平，蓝思科技在玻璃基光波导的制造上有着不小的优势。

一方面，相比于树脂，玻璃具有更高的折射率、更好的热稳定性和光学清晰度，能呈现更优的显示效果。

另一方面，公司利用其在超薄玻璃加工上的经验，通过纳米压印、蚀刻等工艺在玻璃上制造出极其精密的光栅结构，从而更好地完成光波的传输和投射。

此外，为进一步加深光学领域布局，蓝思科技还在2025年9月新成立子公司蓝思光电科技（长沙），专门攻关光波导镜片、超轻量材料等核心元件的自主研发。

2025年2月与Rokid的战略合作，便是一次实力的彰显，蓝思科技不仅作为其独家供应商，还为Meta新一代Ray-Ban AI眼镜独家供应三大核心部件。

一系列布局和进展拉动着公司业绩增长。

2024年和2025年前三季度，蓝思分别实现营业收入698.97亿、536.63亿；净利润36.24亿、28.43亿，盈利能力在多元业务驱动下持续增强。

未来随着AR眼镜放量、机器人产能爬坡及AI硬件渗透率提升，蓝思科技的智能平台价值有望进一步释放。

尾声

从一套三居室的小作坊，到如今年营收超500亿的科技制造巨头，蓝思的转型之路还远未结束。

在Rokid乐奇、Meta、越疆机器人等客户的背后，是蓝思科技从材料、元件、模组到整机组装的一站式能力。它不再只是“苹果供应链上的一环”，而是AI硬件生态中不可或缺的制造平台。

当轻薄的AR眼镜成为下一代人机交互入口，蓝思科技正在用三十年的制造厚度，托起那个看似轻盈的未来。

焦点登录：一口气了解中美铜资源博弈，铜为何成了中美博弈的新战场？

Sun, 02 Nov 2025 07:12:03 +0800

今天咱们来一口气聊聊，现在的铜资源战争到底有多激烈？为什么铜资源成为了影响未来之战？了解铜价对我们普通人有什么意义？

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